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第一只打新债来了!人人都能参与!雨虹转债申购最全攻略v

来源:本站原创发表时间:2022-08-03

  采用信用发行方式发行 18.4 亿元雨虹转债。雨虹转债成为国内首只实施信用申购的可转债。

  理论上,一张可转债可以拆分为一张普通的公司债券和一份股票期权,可转债的价值就等于两者之和。而新债的发行一般是按照票面金额 100 元进行认购,会明显低于其理论价值。因此,通常一级市场申购获得的可转债都能够获得一定的收益,且风险较小。

  海通证券认为根据实际的市场环境进行分析,如果 雨虹转债 能够顺利发行并进入二级市场交易,其估值可参考 三一转债 和 顺昌转债 ,预计溢价率在 17%-20%。考虑到新债上市可能会产生额外的溢价,参与申购的投资者有望获得较为可观的获利空间。

  1、社会公众投资者(没有 002271):申购代码 072271,操作方向 买入 。在 T 日进行网上申购时无需预缴申购资金。每个账户最小申购数量为 10 张(1,000 元),每个账户申购上限是 10 万张(1,000 万元)。中签客户应确保资金账户在 2017 年 9 月 27 日(T+2 日)日终有足额的认购资金。

  2、原股东参与优先配售(持有 002271):申购代码 082271,操作方向 买入 。在 T 日参与优先配售时需在其优配额度之内根据优先配售的可转债数量足额缴付资金。

  需要特别说明的是,原公司股东在申请优先配售的同时,还可以同步进行网上申购,两种参与方式并不冲突。

  上海证券报援引机构人士表示, 此次发行最大看点就是信用申购。由于信用申购无需动用资金,投资者根据流程完成操作便可以参与转债打新。只有等到中签后,才需要缴款。因此,这也是散户的制度性利好。

  换言之,所有 A 股投资者在下周一都可以参与雨虹转债打新,待中签后缴款即可。 没有中签也不会有任何损失,而一旦中签,将分享可转债上市溢价。www.122422.com

  综合来看,我们认为折合成满额 1000 万元上限参与的账户数量在 9000 个左右,名义申购资金在 900 亿元,对应中签率 0.82%,满额打新账户获配 8.18 万元,按照前述 113-116 元上市价格计算,则实际获利金额在 1.06-1.31 万元。我们认为这一收益金额虽低,但是几乎无任何成本与风险,机构投资者全力参与打新并不意外。

  这是首次转债的信用申购,而且采用纯网上,上限为 1000 万,意味着所有参与者均可以顶格申购且不用冻结资金。此前国君网上参与的量超过 10000 ( 当然不完全具有参考价值,但可以作为可能的下限,当然,第一支本身又存在很大的不确定性 ) ,如果假设参与户数达到 20000 的线% 左右。

  在信用申购模式下,预测中签率的意义有限,只要破发的风险极低,那么参与便是占优策略。当然,对于中小机构和散户的意义远大于大型机构。

  而雨虹转债作为信用打新的第一支产品,采用了单纯网上模式,实际将会更快吸引个人投资者参与。这样打新的红包便更多的归中小投资者了,毕竟太小的赚钱量对于机构已经没多大意义了。返回搜狐,查看更多


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